Ayın Sitesi
100 TL Deneme Bonusu

Orge Enerji 2021 12 Aylık Bilanço Analizi / Gedik Yatırım – (17.02.2022)



4Ç21 Finansal Sonuçları

Endekse Paralel Getiri
Fiyat (TL/pay) 6,97
Hedef Fiyat(12A, TL/pay) 7,90
Potansiyel Getiri %13

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle firmanın: Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe bakılırsa %38,4 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine bakılırsa %143,3 artışla 114.3 milyon TL olmuştur. 2021 yılında bir önceki yıla gore net satışları %87,1 artışla 308.8 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK’ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe nazaran %11,2 düşüş göstermiştir. Geçen senenin aynı çeyreğine gore %57,8 artışla 33.6 milyon TL olmuştur. 2021 senesinde bir önceki yıla nazaran %77,4 artışla 104 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe bakılırsa 1.647 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen senenin aynı çeyreğine nazaran 1.594 baz puan düşüşle %29,4 olmuştur. 2021 yılında bir önceki yıla göre 184 baz puan düşüşle %33,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net karı 4. çeyrekte bundan önceki çeyreğe göre %70,52 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %125,4 artışla 48.9 milyon TL olmuştur. 2021 senesinde bundan önceki yıla nazaran net karı %90,5 artışla 104 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net borcu 4. çeyrekte bundan önceki çeyreğe bakılırsa %203,0 artışla 16 milyon TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 4Ç21’de 114,3 mn TL satış geliri (kons: 90 mn TL-Gedik: 89 mn TL), 33,6 mn TL FAVÖK (kons: 42 mn TL-Gedik: 39 mn TL) ve 48,9 mn TL net kar (kons: 45 mn TL-Gedik: 42 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı beklentilerin hafif altında kalırken, net kar beklentilerin hafifçe üstünde açıklanmıştır. Net kara gayrimenkul yine değerleme kazançları yardımcı vermiştir. Artan yeni işler ve daha yüksek kur seviyeleri sonrası şirketin satış gelirleri senelik %143 artışla 114,3 milyon TL olmuştur. 2020 yılı sonucunda 242 milyon TL olan iş portföyü, 2021 sene sonunda 298 milyon TL olarak gerçekleşmiştir (2021 kasım: 269 milyon TL). Brüt kar marjı hem yıllık hem çeyreklik bazda daralma kaydetmiş, satış gelirlerinin operasyonel performans üstündeki pozitif etkisini azaltmıştır. 4Ç21’de FAVÖK senelik %58 artış, çeyreklik %11 azalışla 33,6 milyon TL olmuştur. 4Ç21’de artan kur sonrası 19,6 milyon TL’lik net diğer esas faaliyetlerden masraf yazılırken, 8 milyon TL net finansal gelir, 30 milyon TL gayrimenkul varlıklarının tekrar değerlemesinden sağlanan kazanç net karı desteklemiştir. Şirketin net borcu önceki çeyreğe göre yükseliş göstermiştir. 2021 eylül ayında 7,8 milyon TL olan yabancı para uzun pozisyonu 19,1 milyon TL’ye çıkmıştır. Hisse 2022 yılı beklentilerine gore 5,3x FD/FAVÖK ile muamele görmektedir. Finansal sonuçların pay üstündeki etkisini yansız olarak değerlendiriyoruz.

Kaynak: Gedik Yatırım

Yorum Yok

Bir cevap yazın

E-mail adresiniz kesinlikle yayınlanmaz.

https://slotoyunlari.xyz/ , tipobet365 giriş , mariobet giriş bahis sitesi, Canlı Bahi Siteleri