Ayın Sitesi
50 TL Deneme Bonusu

Orge Enerji 2021 12 Aylık Bilanço Analizi / Deniz Yatırım – (17.02.2022)



Orge Enerji (ORGE TI) 4Ç21’de net kar beklentilerimizin hafifçe üzerinde

Değerlendirme: Sınırlı Olumlu

Orge Elektrik, 4Ç21’de 114 milyon TL satış geliri (Deniz Yatırım: 90 milyon TL), 34 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 42 milyon TL) ve 49 milyon TL net kar (Deniz Yatırım: 45 milyon TL) deklare etti. 4Ç21’de satış gelirleri ve operasyonel kar senelik bazda güçlü arttı ve net kar beklentilerimizi hafif aştı. Sonuçların hisse performansı üstünde sınırı olan müspet tesir yaratabileceğini düşünüyoruz.

■ Şirket, 4Ç21’de taahhüt satış gelirlerinden kaynaklanmak üzere 114 milyon TL satış geliri kaydetmiş olup, bu gelirler senelik bazda %143 ile güçlü arttı.

■ 2021 yılında Şirket gelirleri, 2020 yılındaki 165 milyon TL seviyesine kıyasla %87 oranında artış göstererek 309 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu büyümede, son yıllardaki yüksek yeni iş alımları ile yabancı para bazlı sözleşme büyüklüklerinin kıymet artışlarının etken olduğu değerlendirilmektedir.

■ 4Ç21’de FAVÖK yıllık bazda %58 oranında güçlü artarak 34 milyon TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı senelik bazda 15.9 puan azalarak %29.4 olmuştur. ■ 4Ç21’de net kar senelik bazda %125 ile kuvvetli artarak 49 milyon TL’ye ulaştı.

■ 4Ç21’de Net Borç/FAVÖK çarpanı 0,2x olup Şirket aktiflerini banka borçlanmasından ziyade özkaynaklarıyla finanse etmektedir. Şirket’in 19.1 milyon TL döviz fazlası bulunmaktadır.

■ Şirket’in 2022 Beklentileri: Şirket’in ekonomik, jeopolitik ve siyasal risklerin etkisinin yeni yatırımlar ve sektör üstündeki tesirinin minimize olması kaydıyla, almayı düşündüğü yeni taahhüt işlerinin realize olması halinde; hasılatında ve yaklaşık çalışan sayısında %20 seviyesinde bir artış, etkinlik karını ise mevcut seviyelerde muhafaza etme beklentisi bulunmaktadır.

■ Genel değerlendirme: Satış gelirleri ve operasyonel karında izlenen büyümeyi müspet karşılarken, Şirket’in TL cinsinden 19,1 milyon döviz fazlası olması ile kur hassasiyeti riskini bertaraf etmektedir. Devam eden ve yeni alınan işler göz önünde bulundurulduğunda iş akışının benzer seyrinde devam etmekte olduğu değerlendirilmektedir. Hisse yılbaşından bu yana rölatif olarak endeksin %2 üzerinde getiri sağlamıştır. Geriye dönük 12 aylık verilere göre pay 5.4x F/K ve 5.5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Kaynak: Deniz Yatırım

Yorum Yok

Bir cevap yazın

E-mail adresiniz kesinlikle yayınlanmaz.

https://slotoyunlari.xyz/ , tipobet365 giriş , mariobet giriş bahis sitesi, Canlı Bahi Siteleri