4Ç21 Finansal Sonuçları
Endeksin Üzerinde Getiri
Fiyat (TL/pay) 14,54
Hedef Fiyat(12A, TL/pay) 19,14
Potansiyel Getiri %32
Şirketin açıklanan son finansal neticeleri 2021/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle firmanın: Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe nazaran %21,4 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %109,2 artışla 10.2 milyar TL olmuştur. 2021 yılında bundan önceki yıla bakılırsa net satışları %40,4 artışla 30.5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK’ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %26,9 artış göstermiştir. Geçen senenin aynı çeyreğine nazaran % 419,7 artışla 1.7 milyar TL olmuştur. 2021 senesinde bundan önceki yıla gore %51,7 artışla 5.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 4. çeyrekte bundan önceki çeyreğe bakılırsa 74 baz puan artış göstermiştir. Geçen senenin aynı çeyreğine göre 1.016 baz puan artışla %17,0 olmuştur. 2021 yılında bir önceki yıla nazaran 131 baz puan artışla %17,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. Net karı 4. çeyrekte bundan önceki çeyreğe nazaran %45,64 artış göstermiştir. Geçen senenin aynı çeyreğinde 259.2 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2021 yılında bundan önceki yıla göre net kar %109,8 artışla 2.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net borcu 4. çeyrekte bundan önceki çeyreğe gore %7,6 artışla 10.9 milyar TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 4Ç21’de 10.188 mn TL satış geliri (kons: 7.547 mn TL-Gedik: 8.281 mn TL), yatırım harcamaları geri ödemeleri dahil 2.455 mn TL FAVÖK (kons: 2.071 mn TL-Gedik: 2.241 mn TL) ve 818 mn TL baz alınan net kar (kons: 455 mn TL-Gedik: 477 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operayonel performansı yazılan 1.114 milyon TL’lik finansal gelirin katkısıyla beklentilerin üstünde söylenmiştir. Hem dağıtım hem de perakende segmenti operasyonel performansı 4Ç21’de pozitif katkı vermiştir. Önceki çeyrekte 1,58 milyar TL, 4Ç20’de 1,2 milyar TL olan dağıtım segmenti operasyonel karı bu çeyrekte 2,14 milyar TL’ye yükselmiştir. Artan finansal gelirler (senelik: +%191) ve yatırım geri ödemeleri (yıllık: +%56) büyümede ana etmen olmuştur. Düzenlenmiş Varlık Tabanı önceki çeyreğe bakılırsa yatay kalarak 11,2 milyar TL olurken, şirket bu çeyrekte 722 milyon TL yatırım harcanması yapmıştır. 4Ç21’de faiz ve vergi öncesi özgür nakit akışı 844 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Perakende segmenti operasyonel karı, olumsuz özgür piyasa katkısı nedeniyle, 4Ç20’deki 235 milyon TL’den bu çeyrekte 224 milyon TL’ye gerilemiştir. Artan regüle segment katkısı (senelik: +%53) perakende segmenti operasyonel karını desteklemiştir. Fiyat eşitleme mekanizmasının negatif etkisi nedeniyle perakende segmentinde ürem ve vergi öncesi serbest nakit akışı 4Ç21’de 585 milyon TL ile negatifti. Önceki çeyrekte 12,1 milyar TL olan ekonomik net borcu 4Ç21’de 11,3 milyar TL’ye gerilemiştir. Konsolide bazda faiz ve vergi sonrası serbest nakit akışı ise -428 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket Yönetim Kurulu 1 TL nominal değerli hisse için nakit brüt 1,2400 TL (Gedik: 1,05 TL) (temettü verimi: %8,5) kar oranı ödenmesine karar vermiştir. Şirket 2022 yılına ilişkin beklentilerini paylaşmıştır. Faaliyet gelirlerinde yıllık bazda min. %30 büyüme (2021: %34) ve min. 2 milyar TL baz alınan net kar (2021: 2,4 milyar TL) beklenmektedir. Hisse 2022 yılı beklentilerine nazaran 3,2x FD/FAVÖK ile muamele görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki tesirini hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Casino Sitesi | Bonus | |
![]() |
100 TL Bedava Bonus | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
100 TL + 100 Free Spin | Bonus Al 1500 TL |
![]() |
111 TL Bedava Deneme Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
50 TL Şartsız Deneme Bonusu | Bonus Al 50 TL |
![]() |
100 TL Deneme + 100 Free Spin | Bonus Al 2500 TL |
![]() |
100 TL + 100 Free Spin | Bonus Al 2500 TL |
![]() |
75 TL Freespin 75 Deneme Bonusu | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
100 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 100 TL |
![]() |
101 TL Bedava Freebet | Bonus Al 101 TL |
![]() |
50 TL Freebet 75 Free Spin | Bonus Al 500 Tl |
![]() |
1500 TL İlk Para Yatırma | Bonus Al 1500 TL |
![]() |
200 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
%100 Hoşgeldin Bonusu | Bonus Al 2500 TL |
![]() |
1000 TL + 300 Freespin | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
150 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 150 TL |
![]() |
250 Free Spin & 20 Dolar | Bonus Al 2500 TL |
![]() |
100 TL + 100 Free Spin Bonusu | Bonus Al 2500 TL |
![]() |
3000 TL 100 Bedava Bonus | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
100 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 5000 TL |
![]() |
500 TL Hoşgeldin Bonusu | Bonus Al 500 TL |
![]() |
100 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
100 TL Çevrimsiz Deneme Bonusu | Bonus Al 5000 |
![]() |
100 TL Bedava Bonus | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
150 TL Anında Bonus | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
1000 TL Hoş Geldin Bonus | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
%100 Hoşgeldin Bonusu | Bonus Al 500 TL |
![]() |
30 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 300 TL |
![]() |
50 TL + 50 Free Spin | Bonus Al 5000 TL |
![]() |
3000 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
1500 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 1500 TL |
![]() |
5000 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 5000 TL |
![]() |
1200 TL Kayıt Bonusu | Bonus Al 1200 TL |
![]() |
3400 TL Kayıt Bonusu | Bonus Al 3400 TL |
![]() |
1500 TL Bonus Paketi | Bonus Al 1500 TL |
![]() |
1500 TL Hoş Geldiniz Paketi | Bonus Al 1500 TL |
![]() |
1000 TL Nakit İade | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
1000 TL Hoş geldin Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
100 TL + 100 Free Spin Bonusu | Bonus Al 1500 TL |
![]() |
3000 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 3000 TL |
![]() |
100 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 1700 TL |
![]() |
100 TL Çevrimsiz Deneme Bonusu | Bonus Al 2000 TL |
![]() |
2500 TL + 250 Free Spin | Bonus Al 2500 TL |
![]() |
50 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
30 TL Deneme + 30 Free Spin Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
15 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
100 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 6666 TL |
![]() |
1000 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
30 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 30 TL |
![]() |
20 Freebet veya 20 Free Spin | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
20 Freebet veya 25 Freespin | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
20 Freebet VEYA 20 Freespin | Bonus Al 250 TL |
![]() |
20 Freespin & 20 TL Freebet | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
50 TL + 100 Free Spin | Bonus Al 1500 TL |
![]() |
100 TL Veya Free Spin | Bonus Al 100 TL |
![]() |
20 TL Freebet Bonusu | Bonus Al 2500 TL |
![]() |
500 TL Bonus | Bonus Al 500 TL |
![]() |
700 TL Anında Bonus | Bonus Al 700 TL |
![]() |
1000 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
1000 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
250 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 250 TL |
![]() |
1000 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 1000 TL |
![]() |
20 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 20 TL |
![]() |
200 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 10 |
![]() |
2222 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 2222 TL |
![]() |
50 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 50 TL |
![]() |
100 TL Deneme Bonusu | Bonus Al 100 TL |
![]() |
1500 TL Hoş Geldin Bonusu | Bonus Al 1500 TL |
![]() |
500 TL'ye kadar %100 iade | Bonus Al 500 TL |
Kaynak: Gedik Yatırım